萬億光伏市場會面臨大洗牌嗎？

     發(fā)布時間：2022-10-12 10:24:02

業(yè)績分化，暴露了光伏產(chǎn)業(yè)上下游的失衡與矛盾。技術(shù)之爭成企業(yè)彎道超車的砝碼。在擴張與出清之間，新的市場格局已悄然重塑。2021年，光伏行業(yè)經(jīng)營環(huán)境復(fù)雜多變，總體受原料短缺價格暴漲、疫情沖擊、物流不暢等多重影響。上游硅料企業(yè)賺得盆滿缽滿，中游硅片公司相應(yīng)提價保利潤，下游組件端、電池端業(yè)績承壓、毛利率大幅下滑。

鈦媒體App對比了75家光伏上市公司2021年業(yè)績發(fā)現(xiàn)，共有68家公司實現(xiàn)營收同比增長，54家實現(xiàn)歸母凈利潤同比增長；33家上市公司增收不增利，其中6家上市公司在營收同比增長的情況下，出現(xiàn)歸母凈利潤虧損情況。

為抵抗風(fēng)險，龍頭企業(yè)開始進軍產(chǎn)業(yè)鏈上下游，采取“垂直一體化”發(fā)展策略；為保住現(xiàn)金流，一些企業(yè)選擇出清風(fēng)險業(yè)務(wù)，加快輕資產(chǎn)轉(zhuǎn)型。在此過程中，光伏技術(shù)革新，成為調(diào)節(jié)產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)盈利估值的重要因素。

分析人士認為：N型電池會成為未來主流方向之一，有望重新拉開企業(yè)間的競爭差距。但由于工藝要求高，技術(shù)上仍存在不確定性，押注企業(yè)能否順利實現(xiàn)彎道超車還有待市場驗證。

而在“整縣政策”推動下，分布式光伏爆發(fā)，為產(chǎn)業(yè)鏈提供了新的投資機遇。國資的密集入場，或令光伏產(chǎn)業(yè)格局被重塑。

硅料價格飆漲，產(chǎn)業(yè)鏈上下游矛盾加劇

硅料價格飆漲，是貫穿2021年光伏產(chǎn)業(yè)的大背景。作為產(chǎn)業(yè)鏈瓶頸環(huán)節(jié)的硅料企業(yè)攫取了大部分盈利，而下游電池、組件、玻璃等環(huán)節(jié)則盈利承壓。

據(jù)中國光伏行業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，2021年硅料價格累計上漲177%，最高漲幅達224%。在硅料價格飆漲的刺激下，產(chǎn)業(yè)鏈價格整體上揚。單晶硅片價格上漲54%、單晶電池片價格上漲13%、單晶組件價格上漲13%。

硅料產(chǎn)業(yè)成為妥妥的印鈔機，多數(shù)龍頭企業(yè)利潤暴漲。

多晶硅龍頭新特能源，2021年實現(xiàn)總營收225.23億元；實現(xiàn)凈利潤49.55億元，同比增長680.88%。

然而，硅料價格大漲在給上游企業(yè)帶來豐厚利潤的同時，卻令下游企業(yè)經(jīng)營成本激增，利潤空間受到嚴重擠壓。

根據(jù)中國光伏行業(yè)協(xié)會統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，我國地面光伏系統(tǒng)的初始全投資成本為4.15元/W左右，較2020年上漲0.16元/W，漲幅為4%，其中組件約占投資成本的46%，較2020年上升約7個百分點。