摘要：上周美元指數(shù)震蕩攀升，創(chuàng)近兩年新高至100.50一線。美國通脹高企，美聯(lián)儲(chǔ)官員的密集鷹派表態(tài)均令市場對于美聯(lián)儲(chǔ)5月加息50基點(diǎn)的預(yù)期升溫，支撐美元走勢。受到歐洲央行鴿派基調(diào)的影響，歐元再度大跌。加拿大央行宣布加息50基點(diǎn)，限制美元兌加元漲幅。人民幣匯率小幅走弱，美元兌人民幣升至6.38一線。
全球外匯市場回顧
上周人民幣匯率探底回升，全周小幅走弱。周初受到美聯(lián)儲(chǔ)加息50基點(diǎn)預(yù)期不斷升溫影響，美元指數(shù)連續(xù)大漲創(chuàng)兩年新高，美元兌人民幣一度升至6.3950一線。周三公布的中國三月貿(mào)易帳表現(xiàn)良好，雖因季節(jié)性影響，貿(mào)易順差自高位滑落，但同比依然錄得較強(qiáng)增長，提振人民幣匯率走勢，美元兌人民幣最低觸及6.3685。
▲?以上數(shù)據(jù)來源：尋匯智庫
再看國外，上周多國央行宣布加息舉措，美元指數(shù)創(chuàng)近兩年新高。周二公布的美國3月份消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)CPI年率達(dá)到8.5%，為40多年來的最高水平，這使得市場對于美聯(lián)儲(chǔ)5月加息50基點(diǎn)的預(yù)期大幅升溫，推動(dòng)美元漲勢。歐洲央行本周表態(tài)不急于加息，令市場大失所望，歐元大跌逾百點(diǎn)，進(jìn)一步提振美元走勢。周三新西蘭聯(lián)儲(chǔ)意外加息50基點(diǎn)，降低了未來更大幅度加息的可能性，紐元沖高回落。周三加拿大央行亦宣布加息50基點(diǎn)，并宣布將于本月下旬開啟量化緊縮政策，這限制了美元兌加元的升幅。受到日本央行維持寬松的態(tài)度影響，美元兌日元繼續(xù)領(lǐng)漲匯市，美元兌日元突破3月剛剛創(chuàng)新的高點(diǎn)，全周收報(bào)于126.41。
▲?以上數(shù)據(jù)來源：尋匯智庫
注：漲跌幅=(當(dāng)周收盤價(jià)-上周收盤價(jià))/上周收盤價(jià)
國內(nèi)市場焦點(diǎn)事件
1、一季度新增人民幣貸款、社融均創(chuàng)歷史新高
中國人民銀行4月11日（周一）公布的最新數(shù)據(jù)顯示，一季度人民幣貸款增加8.34萬億元，同比多增6636億元，這是有記錄以來的單季新增貸款新高。今年前三個(gè)月，人民幣貸款分別新增3.98萬億元、1.23萬億元和3.13萬億元。
2、3月CPI同比上漲1.5%
國家統(tǒng)計(jì)局4月11日（周一）發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，3月份，CPI同比上漲1.5%，環(huán)比持平；PPI同比上漲8.3%，環(huán)比上漲1.1%。專家指出，國際大宗商品價(jià)格上漲等推升3月物價(jià)，做好糧食穩(wěn)價(jià)保供和進(jìn)一步助力企業(yè)降成本等或?qū)⑹窍乱徊秸哧P(guān)注方向。
3、中國3月貿(mào)易順差473.8億美元海關(guān)總署4月13日（周三）公布2022 年3 月份進(jìn)出口數(shù)據(jù)：中國3 月份出口(以美元計(jì))同比增長14.7%，上月為6.2%；進(jìn)口同比下降0.1%，上月為10.4%；貿(mào)易順差473.8億美元，上月為305.84 億美元。4、商務(wù)部：一季度全國實(shí)際使用外資3798.7億元，同比增長25.6%
據(jù)商務(wù)部，全國一季度實(shí)際使用外資3798.7億元人民幣，同比增長25.6%；吸收外資實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增長。高技術(shù)產(chǎn)業(yè)引資增長較快；東中西部引資全面增長。
5、央行宣布全面降準(zhǔn) 釋放長期資金約5300億元
為支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，促進(jìn)綜合融資成本穩(wěn)中有降，中國人民銀行決定于2022年4月25日下調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.25個(gè)百分點(diǎn)（不含已執(zhí)行5%存款準(zhǔn)備金率的金融機(jī)構(gòu)）。為加大對小微企業(yè)和“三農(nóng)”的支持力度，對沒有跨省經(jīng)營的城商行和存款準(zhǔn)備金率高于5%的農(nóng)商行，在下調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.25個(gè)百分點(diǎn)的基礎(chǔ)上，再額外多降0.25個(gè)百分點(diǎn)。本次下調(diào)后，金融機(jī)構(gòu)加權(quán)平均存款準(zhǔn)備金率為8.1%。
國外市場焦點(diǎn)事件
1、美國3月CPI年率續(xù)創(chuàng)40年來新高
4月12日（周二）公布的數(shù)據(jù)顯示，美國3月未季調(diào)CPI同比上漲8.5%，創(chuàng)1981年12月以來新高，高于預(yù)期的8.4%，前值為7.9%；3月季調(diào)后CPI月率錄得1.2%，創(chuàng)2005年10月以來新高，與預(yù)期一致。
2、美國第四季度GDP數(shù)據(jù)不及預(yù)期
3月30日（周三）公布的數(shù)據(jù)顯示，美國第四季度實(shí)際GDP年化季率終值錄得6.9%，遜于預(yù)期的7.1%。
3、歐洲央行利率決議未對加息提出明確時(shí)間表
歐洲央行4月14日（周四）公布利率決議，維持三大關(guān)鍵利率不變；確認(rèn)將在第三季度結(jié)束資產(chǎn)購買計(jì)劃凈購買。在凈債券購買結(jié)束后，利率將在“一段時(shí)間”上升，且任何加息都會(huì)是漸進(jìn)的。拉加德表示，何時(shí)開始升息還沒有明確的時(shí)間表，并稱可能在結(jié)束刺激計(jì)劃幾周甚至幾個(gè)月之后。
4、加拿大央行加息50個(gè)基點(diǎn)，將在月底停止購債
加拿大央行4月13日（周三）宣布加息50個(gè)基點(diǎn)至1%，符合市場預(yù)期；將于4月25日停止購買政府債券，以開始縮減資產(chǎn)負(fù)債表。加拿大央行行長麥克勒姆表示，如果通脹迅速變得溫和，暫停加息可能會(huì)發(fā)生。
5、新西蘭聯(lián)儲(chǔ)意外加息50個(gè)基點(diǎn)
新西蘭聯(lián)儲(chǔ)4月13日（周三）意外加息50個(gè)基點(diǎn)至1.5%，此前市場預(yù)期加息25個(gè)基點(diǎn)。委員會(huì)確認(rèn)需要進(jìn)一步提高官方現(xiàn)金利率（OCR），以滿足其任務(wù)要求。新西蘭聯(lián)儲(chǔ)還表示，將繼續(xù)收緊貨幣環(huán)境。
6、韓國基準(zhǔn)利率上調(diào)25個(gè)基點(diǎn)至1.5%
韓國央行4月14日（周四）決定將基準(zhǔn)利率由目前的1.25%上調(diào)25個(gè)基點(diǎn)至1.5%。這是韓國央行自今年1月后時(shí)隔三個(gè)月再次上調(diào)基準(zhǔn)利率，兩次累計(jì)上調(diào)50個(gè)基點(diǎn)。
人民幣走勢回顧和研判
上周各國央行加息主導(dǎo)匯市，中國央行宣布降準(zhǔn)兌現(xiàn)市場此前預(yù)期。受到加息預(yù)期影響，美元指數(shù)上周連續(xù)走強(qiáng)，美元兌人民幣亦震蕩上行。周三靚麗的一季度貿(mào)易帳，周五中國央行降準(zhǔn)25基點(diǎn)則對人民幣匯率形成階段性支撐，最終，美元兌人民幣全周報(bào)收于6.38一線。
▲?以上數(shù)據(jù)來源：FX168財(cái)經(jīng)
數(shù)據(jù)方面，上周公布的數(shù)據(jù)均表現(xiàn)亮眼。周一公布的新增社融數(shù)據(jù)創(chuàng)歷史新高，CPI數(shù)據(jù)則維持平穩(wěn)。周三公布的一季度貿(mào)易帳表現(xiàn)良好，出口數(shù)據(jù)繼續(xù)實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增長。這也令人民幣匯率在本周美元大漲的背景下，跌幅較為有限。
本周關(guān)注
在尋匯SUNRATE看來，隨著時(shí)間的推移，地緣局勢進(jìn)程將逐步進(jìn)入尾聲，即退出階段。市場將會(huì)開始計(jì)價(jià)風(fēng)險(xiǎn)事件平息之后，各國名義通脹壓力以及實(shí)際利率的變化。通脹壓力較大的國家，央行加息的持續(xù)性更易受到市場認(rèn)可。例如，新西蘭聯(lián)儲(chǔ)本周加息50基點(diǎn)至1.5%，但目前通脹月率僅為1.4%，年率4.9%在主流國家中排名也并不靠前，這令市場對于未來新西蘭聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)一步大幅加息的預(yù)期有所降溫。相對而言，美國當(dāng)前通脹率高達(dá)8.5%，市場紛紛預(yù)期5月會(huì)議上美聯(lián)儲(chǔ)將會(huì)加息50基點(diǎn)并開啟縮表。因此，隨著地緣局勢的推移，我們應(yīng)提早做好市場進(jìn)入退出階段的準(zhǔn)備。
人民幣匯率方面，貿(mào)易分項(xiàng)中進(jìn)口數(shù)據(jù)同步下滑0.1%，意味著國內(nèi)消費(fèi)需求依然疲軟，今年經(jīng)濟(jì)基本面依然存在壓力。中國央行降準(zhǔn)25基點(diǎn)，釋放長期資金約5300億，即穩(wěn)定了市場預(yù)期，也有望在經(jīng)濟(jì)下行壓力較大時(shí)，發(fā)揮貨幣政策的逆周期調(diào)節(jié)作用，這為人民幣未來走勢提供一定韌性。
因此，切莫單邊押注美元和人民幣未來的走勢，匯率企業(yè)應(yīng)繼續(xù)秉承風(fēng)險(xiǎn)中性意識(shí)，運(yùn)用不同的工具規(guī)避匯率變化產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。
本周人民幣走勢相關(guān)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)：
·?周一
10:00 中國3月社會(huì)消費(fèi)品零售總額年率10:00 中國1-3月規(guī)模以上工業(yè)增加值年率10:00 中國第一季度GDP年率10:00 中國1-3月城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資年率
·?周三
09:15 中國截至4月20日當(dāng)周一年期貸款市場報(bào)價(jià)利率
本周外幣走勢相關(guān)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)：
·?周二
20:30 美國3月營建許可月率
20:30 美國3月新屋開工年化月率
·?周三
20:30 加拿大3月CPI年率
22:00 美國3月成屋銷售年化總數(shù)
·?周四
06:45 新西蘭第一季度CPI年率
17:00 歐元區(qū)3月核心調(diào)和CPI年率
20:30 美國截至4月9日當(dāng)周初請失業(yè)金人數(shù)
·?周五
07:30 日本3月全國CPI年率
14:00 英國3月季調(diào)后零售銷售月率
20:30 加拿大2月零售銷售月率
21:45 美國4月Markit制造業(yè)PMI初值
免責(zé)申明
尋匯SUNRATE對本文發(fā)表的內(nèi)容及引用的任何信息，一概未做任何種類的明示、暗示及法律性聲明及保證。本文提供的信息僅供參考，無論對任何人，此等信息皆不構(gòu)成進(jìn)入某些交易或采用某些避險(xiǎn)、買賣或投資策略的建議，亦不構(gòu)成對某些匯率或價(jià)位未來可能之變動(dòng)的預(yù)測，亦不代表未來任何此類變動(dòng)不會(huì)超出報(bào)告中表述之程度，望知悉。
